原油上涨国内唯一跟踪能源化工期货的ETF
这两个全球第一和第三大石油进口国更多地从中东、非洲和美洲采购原油，从而推高油价与运费成本。（下为NYMEX原油近期走势）
油价上涨的同时国内原油系期货亦有所表现，近期关注紧跟国内原油系期货的能源化工ETF（159981）能否有所表现，下面我们来聊聊这只商品ETF。
最新净值为1.476（2025年1月20日），近1个月上涨2.73%，近3个月波动上涨3.90%。净值波动较平缓，整体区间震荡，但近期有突破迹象。
持仓品种有3只合约，分别为PTA（67.32%）、甲醇（28.59%）、玻璃（4.09%）
1.PTA（精对苯二甲酸):其上游为原油，下游大多数都用在生产聚酯纤维（涤纶）、聚酯瓶片和聚酯薄膜等，在纺织、包装、电子电器等基础生活中广泛应用。（下为PTA有效产能）
全球 PTA 产能主要集中在中国、亚洲其他地区以及中东地区，我国是全球最大的PTA生产国和净出口国，产能占比超过一半以上，国内产能分布较为集中，主要分布于浙江、江苏、福建等沿海省份。其价格表现与布伦特原油期货价格相关性超80%。（下为PTA出口量）
从长期来看，随着全球人口增长、经济发展以及新兴市场国家工业化和城市化进程的加速，纺织服装、包装等行业仍将保持一定的增长速度，从而推动 PTA 需求稳步上升。
2.甲醇（CH3OH）：在常温常压下为易挥发的无色透明液体，具有与乙醇相似的气味。甲醇作为一种重要的基础有机化工原料和优质燃料，在化工、能源、医药、农业等众多领域都有应用，是化学工业中最基础原料。（下为全国甲醇产量，整体供应平稳）
甲醛是甲醇最大的下游消费领域，约占甲醇总消费量的 30%左右。甲醛主要用来生产人造板材、胶粘剂、涂料等建筑装饰材料以及塑料、橡胶等工业产品，随着房地产市场的复苏及人们对家居装修改善需求的增长，有望迎来复苏。（下为国内甲醇各地区走势，价格相对历史处于中等水平）
近期甲醇受伊朗能源紧张和原油上涨推动下，连续上涨，观察近期能否企稳持续上涨（下为甲醇期货近期走势）
3.玻璃：最早生产可追溯到4000年前埃及，现在更是种类非常之多，包括平板玻璃、浮法玻璃、深加工玻璃（如钢化玻璃、中空玻璃、镀膜玻璃等）以及特种玻璃（如光学玻璃、电子玻璃、光伏玻璃等）。
一般而言，从项目立项到生产线年时间，这使得玻璃产能的调整相对滞后于市场需求的变化，这也是玻璃期货表现活跃的原因之一。（下为国内平板玻璃库存）
虽然仓库存储下降，但仍需关注房地产及消费市场能否回暖，但临近过年，季节性停工持续中，期价反弹后近期表现一般。（下为国内玻璃产量对比）
• 期货波动收益：主要投于PTA（67.32%）、甲醇（28.59%）、玻璃（4.09%）三个期货品种 ，当它们上涨时自然会获得收益。
• 利息收益：由于期货的保证金交易规则，基本只需要不到10%的资金就可购买10倍的合约价值。利息收益就是用保证金以外的资金投资低风险收益品种获取的收益（例如债券）。
• 展期收益：基金持仓的期货合约到期时需进行展期操作。不过，这三个品种均是郑商所品种，出妖概率大，这块收益可以不算。
• 分散风险：与股票和债券市场的相关性较低，能够更好的降低整体资产的风险和波动，提高资产配置的有效性与稳定性。
• 抗通胀：美国12月一年期通胀预期小幅上扬至3%，11月前值为2.97%；三年期通胀预期上升至3%，大幅高于11月前值的2.6%，通胀预期有所升温。化工作为大宗商品，其一般会在通胀时上涨。
• 交易机制：能源化工ETF（159981）实行T+0交易制度，可以在当日内多次买卖，灵活性较高。
对于追求资产多元化配置，能源化工ETF（159981）是一个不错的底仓选择，可大大降低资产风险。同时因其T+0交易机制，我们又能够准确的通过期货价格的短期波动，进行波段操作。（下为该ETF近期日线图）
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注：此文仅系个人复盘之心得感悟，所涉个股皆为资料梳理之成果，绝非个股推荐，且向来不进行荐股操作。依此进行买卖，风险须由自身承担。
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